降息降准显效 货币政策为“稳增长”输送血液|米乐M6

（原标题：货币政策为大位快速增长运送血液）明年政策仍将大位中偏宽，降准空间较小2015年的货币政策走势，如同一出精彩的戏剧，在情理之中，但也有意料之外。作为一名银行的工作人员，小李（化名）就身处金融市场之中，货币政策每次出有招所带给的市场变化都对其工作带给必要的影响。年内总计降息五次，带去存款准备金率四次，降息降准毫无疑问是2015年货币政策的代名词。

倒数降息的效果非常明显，100万的贷款，从过去7%左右的利率降至5%左右，这一项企业就能省一到两万的成本。作为某股份制商业银行北京某分行的对公业务负责人，算数起降息这本账，小李一清二楚。而说民航机定，他堪称感同身受，那就是手里的头寸显著没有那么凸了。

他告诉他记者，对于新的客户，银行还是很慎重，但对信誉好的老客户，还是能多给贷款。总结这一年，在大位快速增长压力之下，务实货币政策渐渐遮住严格的面貌，为实体经济快速增长建构合理的流动性环境和低利率环境。而未来发展2016年，务实的货币政策内涵又将有微小变化，正如12月18日至21日举办的中央经济工作不会认为，务实的货币政策要灵活性有助于，为结构性改革营造适合的货币政策金融环境。

总结 比年初预期更加严格中国银行国际金融研究所副所长宗良在拒绝接受《经济参考报》记者专访时回应，今年央行政策总的基调是务实的，不过为减轻我国经济上行压力，营造更为严格的流动性环境，在明确继续执行的过程中，依然维持了比较严格的货币政策。这种大位中偏宽的货币政策倾向从数据中就可获得印证。根据年初的目标，2015年的广义货币供应量M2预期快速增长为12%左右，而截至11月末，广义货币供应量（M2）同比快速增长13.7%，这一数据也刷新自2014年6月以来的新纪录。从现在的时点走来看，整体流动性比年初的预期要更加严格。

中金所研究院首席经济学家赵庆说明，这种严格也与整个经济环境的变化相符，并以一种更加保守趋向的方式在前进。2015年初，政策层提的更好的是如何适应环境中国经济快速增长的新常态，而到了3月份两会之后，经济企稳回落的压力渐渐大一起，大位快速增长被放到了更为重要的方位上。在这种背景下，货币政策更加严格。

而在今年年中股市大幅度波动之后，市场受到压制持续下滑，货币政策和财政政策都同时发力。赵庆明回应。与上一年比起，货币政策今年里的大讨更加密集。2015年2月4日，宣告降准0.5个百分点并定向降准；2月28日，宣告上调存贷款利率0.25个百分点；4月19日，宣告降准1个百分点并定向降准；5月11日，宣告上调存贷款利率0.25个百分点；6月28日，宣告上调存贷款利率0.25个百分点并定向降准；8月25日，宣告上调存贷款利率0.25个百分点、降准0.5个百分点以及定向降准；10月23日，宣告上调存贷款利率0.25个百分点、降准0.5个百分点并定向降准。

总计算下来，央行年内总计降息5次，存款利率上升幅度约1.25%，带去存款准备金4次，下调幅度为2.5%。从追加信贷总量较为来看，今年的稳中偏松的货币政策在效果上并不输于2008年全球金融危机之后的货币政策。

截至2015年11月，1月至11月人民币贷款减少11.68万亿元，比起去年9.79万亿的历史最高值的增幅为19.3%。早已来看，今年的追加人民币信贷总量未来将会超过历史新纪录。

相比较下，2009年全年人民币各项贷款减少9.59万亿元，比起2008年的4.9万亿元剧增95.7%，近乎翻番。业内人士回应，2015年偏宽的货币政策并非返回2009年那种大幅度抽，而是受到国内、国际经济环境的影响，在外汇占款低位快速增长的常态下，今年必须货币政策放开，才能维持货币政策的中性，防止被动放宽货币政策。

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